2024年10月16日日发布:中国股市里的绝大多数股票是没有任何投资价值
发布日期：2024-10-15 22:15
来源类型：澎湃 | 作者：大卫·查普尔
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中国股市里的绝大多数股票是没有任何投资价值
中国股市：价值投资的绿洲还是投机的沙漠？
李国庆的财富焦虑，戳中了多少股民的痛点？账面财富数字诱人，却如水中月镜中花，看得见摸不着。这不仅仅是李国庆一个人的困境，更是中国股市的一个缩影，揭示了众多投资者心中的隐忧：中国股市，究竟是价值投资的绿洲，还是投机的沙漠？
文章开篇用李国庆的案例，生动地引出了股市中“财富自由”的悖论。许多投资者像李国庆一样，持有的股票价值不菲，却难以变现，财富自由成了一个遥远的梦。这背后，是股市中普遍存在的公司治理问题、市场投机氛围等深层次原因。
一、价值投资的迷失：七百多家公司连续五年未分红
“公司赚钱了，大股东也不会分你一分钱；公司赚钱了，大股东会想尽办法把钱转移到自己的口袋里。”原文中的这句话，振聋发聩。数据显示，中国股市中有超过700家公司连续五年未分红（数据来源：Wind数据，截至2023年12月31日）。这冰冷的数字背后，是无数中小投资者的无奈和失望。试问，这样的公司，如何体现其投资价值？难道我们投资的目的，仅仅是为了让大股东中饱私囊，而我们自己却颗粒无收？
二、投机盛行：庞氏骗局的阴影
“你能确定你就不是最后一个‘接棒人’？”原文中的这句反问，直击投机者的灵魂深处。A股市场长期以来存在着浓厚的投机氛围，许多投资者并非基于公司基本面进行价值投资，而是追逐短期股价波动，进行投机炒作。这种投机行为，本质上就是一个庞氏骗局，击鼓传花，最后的“接棒人”将承担巨大的损失。近5年来，已有超过150家公司退市（数据来源：Wind数据，截至2023年12月31日），这些退市公司，大多沦为了投机炒作的牺牲品，给投资者带来了惨痛的教训。
三、国企的“安全感”：是真避风港还是虚幻泡沫？
原文作者认为，只有那些具有“垄断特征”的国有企业，才具有真正的投资价值。这确实是一个值得思考的观点。国有企业通常拥有稳定的业绩和较高的分红率，这对于追求稳定收益的投资者来说，无疑具有很大的吸引力。然而，我们也要看到，并非所有的国有企业都拥有良好的经营状况。一些国有企业效率低下，缺乏创新活力，甚至存在亏损的情况。盲目迷信国企的“安全感”，也可能掉入投资陷阱。
四、价值投资的回归：寻找股市中的绿洲
中国股市并非完全是投机的沙漠，其中也存在着价值投资的绿洲。如何才能在茫茫股海中，找到这些珍贵的绿洲呢？
**关注公司治理：**选择那些重视股东权益、公司治理结构完善的企业。这样的企业，更有可能将利润回馈给投资者，而不是被大股东侵吞。
注重基本面分析：不要被市场炒作所迷惑，要深入研究公司的财务状况、盈利能力、发展前景等基本面因素，做出理性投资决策。
**长期持有：**价值投资是一个长期过程，需要耐心和定力。不要被短期股价波动所干扰，要坚持长期持有，才能分享企业成长的红利。
五、未来展望：中国股市将走向何方？
随着中国资本市场的不断完善和监管力度的加强，相信未来股市中的投机行为将得到有效遏制，价值投资理念将逐渐占据主导地位。这需要监管部门、上市公司、投资者等多方共同努力，营造一个更加健康、透明、规范的市场环境。
例如，注册制的全面推行，有助于提高上市公司质量，减少“壳资源”炒作；加强信息披露监管，可以增强市场透明度，减少信息不对称；引导投资者树立价值投资理念，可以减少盲目跟风和投机炒作。
美国股市的发展历程，或许可以给我们一些启示。经过多年的发展，美国股市已经形成了较为成熟的价值投资文化，涌现出了一批伟大的价值投资者，例如巴菲特、芒格等。他们的投资理念和成功经验，值得我们学习和借鉴。
中国股市未来的发展，充满了机遇和挑战。我们相信，随着改革的不断深入，中国股市终将走向成熟，成为价值投资的沃土，为投资者创造更大的价值。
案例分析：
**贵州茅台：**长期以来坚持高分红政策，深受价值投资者青睐，股价也持续上涨，成为A股市场的“神话”。
**乐视网：**曾经的创业板明星，由于财务造假和盲目扩张，最终退市，给投资者带来了巨大的损失，成为投机炒作的反面教材。
**中国平安：**作为一家大型金融企业，中国平安长期以来保持稳定增长和高分红，是价值投资的典型代表。
数据来源：
Wind数据
上交所网站
深交所网站
总结：
投资股市，如同在沙漠中寻找绿洲。要擦亮双眼，明辨是非，才能找到真正的价值洼地，而不是陷入投机的泥潭。记住，投资的本质是价值的发现和创造，而不是赌博和投机。只有坚持价值投资理念，才能在股市中获得长期稳定的回报。
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8秒前：试问，这样的公司，如何体现其投资价值？
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7秒前：”原文中的这句话，振聋发聩。
严登宇：
8秒前：账面财富数字诱人，却如水中月镜中花，看得见摸不着。
陈丽丽：
1秒前：然而，我们也要看到，并非所有的国有企业都拥有良好的经营状况。
Conor：
7秒前：盲目迷信国企的“安全感”，也可能掉入投资陷阱。
方媛：
2秒前：难道我们投资的目的，仅仅是为了让大股东中饱私囊，而我们自己却颗粒无收？
杰米·道南：
9秒前：数据显示，中国股市中有超过700家公司连续五年未分红（数据来源：Wind数据，截至2023年12月31日）。